股指期货短线交易的难度，是略大于ETF的，因为股指期货还有升贴水变化，而且幅度和时间上领先于ETF的折溢价变化，ETF会跟着股指期货走。因为股指期货是高流动性高杠杆强博弈市场，好比羊群中的快羊领头羊，ETF则是慢羊。
股指期货有多空双向，当日回转，高杠杆等特性，可以说是一种利器，这种利器对于短线高手来说是如虎添翼，但对多数人来说就是多了一种亏钱工具，如同幼童拿刀乱舞，割别人不成反伤到自己。股票上的短线高手到了股指期货上可能会变成韭菜，一个是个股品种和机会丰富度远大于指数，可以择韭菜茂盛之地而居，而股指期货里的韭菜基本被割秃了，二是即使看现货指数短线很准，股指期货还有升贴水变化，作为短线高手的你特别看好时，往往股指期货上其他人也同样想，结果就是升水偏大，做多的期望收益下降到接近0，反之，你想卖时其他人也英雄所见略同，贴水偏大，不会给你舒服卖的机会，这就是高杠杆强博弈的结果，会迅速消灭套利空间。
至于长线持有股指期货多单做指数化投资，如果能吃到贴水是能跑赢ETF的，另外保证金占用不到30%，多余的70%多资金里一部分可以做些短期理财预备随时补充保证金，一部分可以做些其他投资。也就是资金占用和灵活性优于全额投资于ETF。不过吃到多少贴水只有在建仓时才能锁定，后面的合约会不会继续贴水很难说，比如指数下跌时期指一路贴水，这时虽然吃到贴水但账面上不断亏钱，然后指数开始涨了，长线投资者这时当然要继续做多指数，可在期指移仓时就可能要被迫接受升水的额外成本，不过因为套利的存在，升水并不会长期高得离谱，最多就是反映无风险利率水平。
还有一种方式是做空套保，就是持有股票或基金，短中期看空市场，卖股指期货可能比卖股票或基金方便些。但也存在个股跑输指数的风险，还有空单保证金管理的问题(比如遇上这几天的行情，就需要及时补充空单保证金了)。跟直接卖出股票一样，还存在期望中的回调落空，反而卖出过早损失利润的可能。
至于利用股指期货中线持有空单净做空，是比单向做多的多些机会。但对于几年涨涨跌跌无数做多机会都没赚到钱的，拿了做空工具也就是多了一种亏钱方式而已。做空的心理压力是大于做多的，因为上涨不知道顶在哪里可以涨300%，500%，多少钱都不够亏的，而下跌最多跌100%，A股的特性也是短期上涨速度一般快于下跌速度，而下跌过程缓慢漫长中间还一直有反弹干扰，做空并不一定比做多更舒服。
